低空经济和AI王人是新质分娩力的紧要组成，亦然将来比拟笃定的两条干线。2024年既是低空经济的开赴元年，亦然AI的哄骗元年。

2月以来，亿航EH216-S、V2000CG等多款遨游器通过及格认证，并进行试飞，意味着述为低空经济代表的遨游汽车，营业化正在沉稳落地。

AI的哄骗落地则愈加速即，不仅不绝有AI手机、AI PC上市，还将在5月份推出新的Windows和云AI功能。

受低空经济和AI下贱哄骗拉动，产业链上游材料、拓荒和多样零部件有望迎来需求开释。

橡胶是遨游汽车轮胎的必用材料，光刻胶是AI芯片的耗材之一，而在这两个边界最强的公司王人是彤程新材。

彤程新材共有三项业务，橡胶助剂独特他产物，电子材料产物和全生物降解材料产物，营收占比收支很大，最多的橡胶助剂占78.45%，最小的降解材料才3.18%，但完满有异常大的竞争力。

橡胶助剂：寰球边界最大，客户“多量”。

橡胶助剂是橡胶加工进程中添加的，不错用于改善橡胶性能、延迟使用寿命的化学材料，从石油化工原料中索取，在橡胶分娩中不成或缺。

彤程新材是寰球最大的轮胎用特种橡胶助剂分娩商。客户极其昔日，既包括普利司通、倍耐力、米其林、马牌、固特异等海外龙头，还包括中策橡胶、三角轮胎、赛轮轮胎、浦林成山、玲珑轮胎等国内头部公司。

不光如斯，公司一经三菱瓦斯、万华、科念念创、LG、帝东谈主等化工企业的互助伙伴，致使是德国BASF、日本住友化学等国际逾越材料公司的惟一供应商。

经久领路的供应关连是公司竞争力的体现，也给公司构筑了很深的护城河。

天然有上风，但2019-2022年彤程新材橡胶助剂的业务收入却并莫得多大高涨，一直在21亿元落魄波动，主要受汽车销量以及部分橡胶助剂价钱下滑的影响。

不外，2023年在新能源汽车崛起的带动下，汽车销量同比增长12%，况兼跟着寰球制造业回暖，一方面库存缓缓消化，另一方面原料石油价钱也启动高涨，使得公司橡胶助剂价钱缓缓建筑。

将来几年仍然是新能源汽车的黄金期间，更何况还有遨游汽车的催化，公司橡胶助剂业务收入有很或然率会有所增长。

电子材料：国内光刻胶第一龙头。

彤程新材的电子材料业务主要产物是光刻胶，包括半导体光刻胶和认知面板光刻胶。

光刻胶的作用和紧要性咱们不再过多先容了，其中半导体光刻胶的分娩难度最高，按照曝光的波长不同分为G线、I线、KrF、ArF和EUV光刻胶。

现在国内在半导体光刻胶有所布局的公司不少，鼎龙股份、华懋科技、上海新阳、强力新材、南大光电、容大感光等等，彤程新材是最逾越、产物种类最全的公司。

彤程新材不仅G线光刻胶在国内占据较大份额，I线光刻胶性能也接近国际逾越水平，自主研发的KrF光刻胶一经国内主要供应商，供应于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储等几十家晶圆厂。

产物上风从业务收入中不错得到充分考证。2023年上半年公司半导体光刻胶达成营收8258万元，KrF光刻胶营收增速达到52.56%，I线光刻胶中，ICA光刻胶投入放量阶段，增长率高达96.82%。

彤程新材2023年能够达成营收21.96亿元，同比增长45.97%，达成净利润3.5亿元，同比增长18.98%，有很大一部分增长能源等于来源于半导体光刻胶。

2024年上半年公司的ArF光刻胶行将完成考证并凯旋出货，从而能为公司功绩提供更多的增漫空间。

面板光刻胶天然莫得半导体光刻胶分娩难度大，但哄骗比半导体光刻胶还昔日，手机、电脑、电视等电子产物上的屏幕分娩王人会用到面板光刻胶。

彤程新材是国内第一大面板光刻胶供应商，国内市占率高达21.5%，占京东方采购订单的50%以上。

2024年在AI的驱动下半导体行业有望投入上行周期，手机、电脑等破钞电子产物的销量也启动增长，再行投入补库存阶段。

这对半导体光刻胶和面板光刻胶将有很大的需求拉动作用，彤程新材的电子材料业务将络续保持高速增长。

生物降解材料：惟一获取巴斯夫授权。

环保越来越受到各个国度和地区的意思意思，塑料袋等白色垃圾危害很大，填埋弥远不会被主见，搁置还会形成大气欺凌。于是，用生物降解材料替代塑料袋成为一种主流趋势，能从根底上惩办白色欺凌。

我国明确打算到2025年要让白色欺凌得到有用遏制，意味着生物降解材料有弘大的替代空间。

（生物可降解塑料分类）

生物降解塑料按照原料来源不同不错分为石油基和生物基，其中石油基由于老本低、工艺老练等特征有望成为主流的种类，巴斯夫是寰球技能开首进、完全掌合手石油基生物降解塑料的化工企业。

而彤程新材是国内惟一得到巴斯夫技能授权的公司，借助海外技能公司生物降解材料业务得到快速发展。

该营业收入从2021年仅159万元增长到单2023年上半年的4352万元，若是2023年全年是上半年的两倍8704万元，则两年时刻就达成超54倍的增长，而这还仅仅刚刚启动。

总体来看，彤程新材是有功绩弹性的，橡胶助剂、光刻胶、生物降解材料在将来王人充满增长后劲，从而诱导到宇宙社保基金也新进持仓。

以上仅手脚上市公司分析使用，不组成具体投资提议。

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来源：飞鲸投研